決算発表の集中化が業績関連ニュースの報道に与える影響

要約

　本稿では，決算発表の集中化が業績関連ニュースの報道に与える影響を明らかにする．具体的には，決算発表の集中化と業績関連ニュースの報道の有無の関連性を調査したうえで，業績関連ニュースが報道されている企業を対象とし，決算発表の集中化と業績関連ニュースの文字数，および決算発表の集中化と業績関連ニュースが報道されるまでの時間の関連性を検証した．その結果，（1）決算発表企業数が増加するほど，業績関連ニュースが報道される確率は低くなること，（2）決算発表企業数が増加するほど，業績関連ニュースの報道は遅くなること，（3）決算発表企業数は業績関連ニュースの文字数と無関係であることを発見した．以上の発見事項は，決算発表の集中化によって，業績関連ニュースの報道確率が下がり，仮に報道されている場合であっても，業績関連ニュースの報道が遅れていることを示唆している．