決算発表の集中化が業績関連ニュースの報道に与える影響

要約

 本稿では,決算発表の集中化が業績関連ニュースの報道に与える影響を明らかにする.具体的には,決算発表の集中化と業績関連ニュースの報道の有無の関連性を調査したうえで,業績関連ニュースが報道されている企業を対象とし,決算発表の集中化と業績関連ニュースの文字数,および決算発表の集中化と業績関連ニュースが報道されるまでの時間の関連性を検証した.その結果,(1)決算発表企業数が増加するほど,業績関連ニュースが報道される確率は低くなること,(2)決算発表企業数が増加するほど,業績関連ニュースの報道は遅くなること,(3)決算発表企業数は業績関連ニュースの文字数と無関係であることを発見した.以上の発見事項は,決算発表の集中化によって,業績関連ニュースの報道確率が下がり,仮に報道されている場合であっても,業績関連ニュースの報道が遅れていることを示唆している.

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森脇敏雄

音川和久

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