株価乗数モデルに基づく企業価値評価：実証

要約

株価利益倍率（PER）や株価資本倍率（PBR）など，株価乗数モデルに基づく企業価値評価は概念上，単純明快であり，実務において広く浸透している。しかし，実際に株価乗数モデルを適用して企業価値を算定するためには解決しなければならない問題も多い。本稿では，企業価値のバリュー・ドライバーとしてどの指標を選択するのか，類似企業としてどの企業を選択するのかなど，株価乗数モデルを実践適用して企業価値評価を行う場合の諸問題について幅広く実証分析を行った。